希拉里特朗普經(jīng)濟政策“亮底牌” 民調(diào)左右市場情緒

美國選戰(zhàn)進入最后沖刺

希拉里特朗普經(jīng)濟政策“亮底牌”

美國總統(tǒng)大選進入白熱化階段，希拉里·克林頓和特朗普兩位候選人在當(dāng)?shù)貢r間10月19日舉行了最后一輪公開辯論。此后，美東時間 11月8日晚將舉行全民投票選舉，產(chǎn)生代表50個州和哥倫比亞特區(qū)的538位選舉人。美東時間12月19日白天，選舉人將進行最后投票。

大選沖刺階段唇槍舌劍

經(jīng)過前期的熱身，“避稅門”、“基金門”、“錄音門”、“郵件門”、“打壓門”等各種丑聞先后曝光，希拉里和特朗普幾乎勢均力敵地進入沖刺階段的三場辯論。

第一場總統(tǒng)辯論于9月26日在紐約州霍夫斯特拉大學(xué)舉辦，辯論分為6部分，每部分15分鐘。辯論的三大主題是美國的方向、實現(xiàn)繁榮和保衛(wèi)美國安全。

希拉里在辯論中闡述了自己的觀點，包括持續(xù)在基建和可持續(xù)方面進行投資;提出富人需要公平的付出;提出提高最低工資和更多的利潤分享;指責(zé)特朗普的稅收政策;表示自己將重視種族問題，建議用更多的法律來進行規(guī)范等。

特朗普的主要觀點包括：必須阻止美國的崗位流向墨西哥等國家;反對北美自由貿(mào)易協(xié)定;指責(zé)美聯(lián)儲受政治影響而未能盡責(zé)。特朗普同樣表示將重視種族問題。

美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)在辯論后點評道，很難說誰贏了。特朗普具有進攻性、保持憤怒，但他并沒有闡釋自己的核心政策，好在也沒有犯致命錯誤。而希拉里盡量保持平靜，對特朗普的“極端時刻”盡量微笑以對。但她還是借機重新闡述了自己的核心政策。不少評論認(rèn)為，特朗普沒有把握住當(dāng)時與希拉里幾乎勢均力敵的機會，希拉里在首辯中略勝一籌。

第二場總統(tǒng)辯論于10月9日在密蘇里州的華盛頓大學(xué)圣路易斯分校舉辦，辯論的一半問題由觀眾提出，另一半由主持人根據(jù)社交媒體及其他渠道，提出公眾普遍感興趣的問題。兩位總統(tǒng)候選人從一開始便開啟了攻擊模式。這場辯論被指缺少實質(zhì)內(nèi)容，只有互相攻擊，甚至被美國媒體稱為“史上最丑陋”、“最令人生厭”的總統(tǒng)候選人辯論。不過雙方還是闡述了一些自己的主張。

在辯論中，希拉里表示支持奧巴馬醫(yī)改，將重視中小企業(yè)和個體經(jīng)營者的補貼;支持100%全民醫(yī)保;指出富人不能避稅; 反對種族歧視，還表示將把“伊斯蘭國”從伊拉克拔除。特朗普表示反對奧巴馬醫(yī)改，認(rèn)為政府在稅務(wù)問題上應(yīng)減少作為。他還提到要加強邊境控制。這場辯論又以希拉里占上風(fēng)而告終。

第三輪電視辯論10月19日在內(nèi)華達(dá)州大學(xué)拉斯維加斯分校舉辦，辯論的形式與第一場相同。這場辯論設(shè)置了六大議題：“債務(wù)與應(yīng)得權(quán)益”、“移民”、“經(jīng)濟”、“最高法院”、“國際熱點”及“適合當(dāng)總統(tǒng)”。

在辯論中，希拉里表示，她不會削減社會福利，支持將更多資金投入社保信托基金，承諾提升稅收。她還稱，中產(chǎn)階級收入增加對美國經(jīng)濟增長至關(guān)重要，她提出的所有方案都沒有增加國家的債務(wù)。希拉里稱，她將為美國帶來1000萬個就業(yè)機會，而特朗普的政策將會減少350萬個工作機會，并為美國帶來巨大的負(fù)債。她還為奧巴馬辯護，稱其面對很多困難，但仍保護了美國的經(jīng)濟發(fā)展。

特朗普則表示，他將把美國經(jīng)濟增速從1%提高至4%，甚至5%，這樣債務(wù)就不是問題了;奧巴馬的經(jīng)濟政策讓美國陷入停滯，必須取消和更替奧巴馬醫(yī)保;希拉里如果獲勝，意味著奧巴馬的政策再延續(xù)四年。他還指責(zé)希拉里的經(jīng)濟計劃是大幅加稅，而他將減稅。

變化的民調(diào)左右市場情緒

美媒的一項民意調(diào)查顯示，特朗普以注冊選民高達(dá)60%的不滿意度成為近25年來最不受歡迎的總統(tǒng)候選人，希拉里則以微弱差距緊隨其后。不過，美國人必須二選一，在最終結(jié)果公布前，民調(diào)和金融市場反應(yīng)格外受到關(guān)注。

從5月到9月份的大部分時間里，希拉里的民調(diào)支持率高于特朗普，其間特朗普的民調(diào)支持率一度和希拉里十分接近，甚至在七月下旬還超過了希拉里，但9月份以來兩人的民調(diào)支持率開始拉開距離，且差距有擴大之勢，并維持到第三場辯論結(jié)束。

彭博政治(Bloomberg Politics)早在9月26日第一場辯論之時發(fā)布了全美民調(diào)結(jié)果，兩人勢均力敵，分別吸引到了46%的可能選民。而在包括第三方候選人的情況下，共和黨候選人特朗普的支持率為43%，民主黨候選人希拉里的支持率為41%。顯然，在總統(tǒng)選舉沖刺辯論的前兩場中，特朗普沒有把握好。比如，他貶低指控他性騷擾的女性使他失去了共和黨黨內(nèi)的支持，該黨領(lǐng)導(dǎo)人竟也史無前例地與他們的總統(tǒng)候選人保持距離。

10月18日，就在兩位候選人最后一場辯論的前一天，英國廣播公司跟蹤的五個民意調(diào)查最新結(jié)果顯示，希拉里的民調(diào)支持率已達(dá)51%，領(lǐng)先于特朗普的41%。英國廣播公司的這項跟蹤結(jié)果在5月時顯示兩個候選人的支持率幾乎接近，分別為44%和43%。《華盛頓郵報》18日歸納的三家民調(diào)也顯示，希拉里領(lǐng)先特朗普七個百分點。

在一些主要的州，特朗普的支持率似乎并不高，這樣的結(jié)果似乎有些激怒特朗普。他在推特上表示，選舉被不誠實的媒體操縱了，許多投票點也被操縱了。一些從來沒有發(fā)生的故事被加入到報道中。這樣的指責(zé)被認(rèn)為觸動了美國大選的底線。美國現(xiàn)任總統(tǒng)奧巴馬發(fā)表講話，稱特朗普的指控完全沒有根據(jù)，純屬無稽之談，并認(rèn)為特朗普不適合擔(dān)任美國總統(tǒng)職務(wù)。

此外，有報道稱，目前若干民調(diào)反映出特朗普在經(jīng)濟議題上似乎更得美國選民支持，但在經(jīng)濟議題以外的領(lǐng)域，希拉里則占據(jù)全面壓倒性優(yōu)勢。

19日，最后一場辯論結(jié)束后，CNN的快速民調(diào)顯示，希拉里獲得52%的支持，而看好特朗普獲勝的有39%，兩者差距繼續(xù)擴大。FiveThirtyEight最新數(shù)據(jù)顯示，希拉里贏得大選的幾率已擴大至87.3%，而特朗普則縮窄至12.6%。不過，據(jù)YouGov民調(diào)，在“美國總統(tǒng)大選三辯誰勝出”的調(diào)查中，特朗普以44%對40%領(lǐng)先希拉里。

有趣的是，由于特朗普具有反墨西哥傾向，因而市場將美元對墨西哥比索的匯率走勢作為總統(tǒng)候選人支持率的風(fēng)向標(biāo)。美元對墨西哥比索的匯率與特朗普的支持率成正相關(guān)。在前兩輪辯論后，墨西哥比索顯著升值，表明市場更為看好希拉里當(dāng)選下屆總統(tǒng)。隨著美國最后一場總統(tǒng)候選人辯論結(jié)束，墨西哥比索匯率由辯論期間的下跌急轉(zhuǎn)直上創(chuàng)六周新高，市場反應(yīng)顯示希拉里在這場辯論中再度獲勝。

不過，單純從民調(diào)似乎仍無法斷言選舉的最后結(jié)果是什么，而且不同機構(gòu)的民調(diào)結(jié)果也并不一致。幾個月前的英國公投結(jié)果就和投票前的民調(diào)不甚吻合。在各國大選中，這種情況也并非沒有出現(xiàn)過。當(dāng)然，從趨勢上看， 特朗普獲勝概率不是太大。而且，從美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，整體經(jīng)濟仍然延續(xù)此前走勢，緩慢復(fù)蘇，并不至于嚴(yán)重影響民主黨的連任。

選舉結(jié)果仍然無法確定，分析師們則忙于研究大選結(jié)束后不同結(jié)果對市場的影響。

據(jù)彭博社報道，由花旗首席全球政治分析師弗德漢姆領(lǐng)導(dǎo)的團隊分析了特朗普一旦當(dāng)選，投資者需要關(guān)注的交易策略。花旗認(rèn)為，如果特朗普入主白宮，首先，美元勢將走強。最近幾周，墨西哥比索與民調(diào)之間的關(guān)系就已經(jīng)體現(xiàn)了這一點。他們預(yù)計，如果特朗普獲勝，美元兌比索將自目前的19.68升至20。其次，債券收益率也將走高。該團隊寫道，如果特朗普成為總統(tǒng)，10年和30年期美國國債收益率料將走高。他們預(yù)計10年期美債收益率將觸及1.75%至2.00%的水平，30年期將升至2.60%至2.75%。此外，股市會面臨麻煩。新興市場股市將因特朗普的當(dāng)選而面臨更大的挑戰(zhàn)。花旗預(yù)計，由于美元升值、貿(mào)易可能趨弱，MSCI新興市場指數(shù)將下跌近10%。中國是最大的新興市場，中國股市或?qū)⑹芸纯招屡d市場的影響下跌。與此同時，美國股市可能因特朗普獲勝而小幅下跌，尤其是那些國際性較強的公司，因為美元可能走強，一些貿(mào)易協(xié)議可能被推翻。他們預(yù)計標(biāo)普500指數(shù)將從目前水平下跌3%左右。最后，黃金將受追捧。由特朗普獲勝帶來的不確定性將令投資者搶購黃金這一避險資產(chǎn)，花旗預(yù)計黃金將升至1400美元/盎司，為2013年以來最高。

法國興業(yè)銀行認(rèn)為，如果希拉里最終成功入主白宮，人們對貿(mào)易保護主義的擔(dān)憂就會相對較輕，那么墨西哥比索將成為新興市場貨幣中最大的贏家，人民幣也將繼續(xù)享受較寬松環(huán)境。法興還認(rèn)為，如果希拉里當(dāng)選，那么美國大選的不確定性以及市場對特朗普當(dāng)選的擔(dān)憂將會消失，投資者會認(rèn)為奧巴馬政府的政策框架將會延續(xù)，市場風(fēng)險偏好將會改善。這將是影響匯率變動的最主要因素。如果希拉里當(dāng)選，那么美聯(lián)儲12月加息的障礙將被掃清。短期內(nèi)，這將會成為影響新興市場主權(quán)債務(wù)市場的最關(guān)鍵因素。

從歷史上一些“大概率事件”看，民主黨獲得連任后三個月美元指數(shù)上漲概率達(dá)到了不可思議的100%;后一年標(biāo)普500指數(shù)上漲概率超80%。

特朗普崛起折射美國政經(jīng)變局

房地產(chǎn)大亨特朗普最初成為候選人時，似乎是一個“笑話”。他激烈和極端的言論無所不至，雖然三場辯論后，民調(diào)顯示希拉里領(lǐng)先，但整個選舉中特朗普的支持率始終在40%上下波動。無論最終結(jié)果如何，特朗普始終是整個選舉過程中媒體的焦點之一。特朗普的出現(xiàn)究竟意味著什么?

2015年6月17日，特朗普在紐約市第五大道特朗普大廈表示，決定參加總統(tǒng)大選：“我正式宣布參加美國總統(tǒng)競選，我們要讓美國再次強大起來!”

特朗普在演說中指出，如果自己當(dāng)選，將把美國和美國人民的利益放在首位，實施“美國優(yōu)先”的政策。他認(rèn)為，現(xiàn)任政府浪費性支出、巨額債務(wù)、低增長、巨額赤字以及開放性邊界等，已經(jīng)將美國拖垮，而他的政府將引領(lǐng)一個合理武裝、合理資助的自由世界。他的政府還將改變貿(mào)易、移民和經(jīng)濟政策來使美國的經(jīng)濟再次強大——讓美國人再次成為世界第一。這將保證工人能夠得到工作，獲得高薪，這將使稅收增長，從而增強國家的經(jīng)濟實力。新政府將討論財政支出的平衡，也將重新審視如何采取新策略，來解決共同面臨的挑戰(zhàn)。

這樣的理論和希拉里的“全球主義”顯然是對著干的。實際上，全球化在世界范圍內(nèi)也放慢了腳步，正在遭遇挑戰(zhàn)。這既反映了國際力量的變化，也反映了以往通過全球化實現(xiàn)資金、技術(shù)和勞動力最優(yōu)配置而達(dá)到利潤最大化的美國跨國公司遭到了威脅。而奧巴馬仍希望借助TPP和TTIP實現(xiàn)區(qū)域范圍內(nèi)的一體化。此外，有分析認(rèn)為，2008年以來，美國經(jīng)濟復(fù)蘇步伐實在太慢。美國實體經(jīng)濟在加快外包步伐，虛擬經(jīng)濟比重增加，制造業(yè)方面，先是下游，后來逐漸在產(chǎn)業(yè)鏈上游也進行外包，美國一些人認(rèn)為這帶來了美國的失業(yè)潮，并激化了美國的社會矛盾、種族矛盾。美國實體經(jīng)濟就業(yè)崗位減少，會影響到房地產(chǎn)業(yè)的需求，也會導(dǎo)致民眾減少娛樂等消費開支。特朗普正身處房地產(chǎn)行業(yè)，并從事娛樂行業(yè)。他的崛起和出格言論受歡迎，或多或少是由美國深層次問題對經(jīng)濟利益的觸動產(chǎn)生的。

一種分析認(rèn)為，2008年以來，美國的貧富差距加大，導(dǎo)致社會資源減少，從全球角度看，美國的勢力也處于一種衰退之中。特朗普除了吸引傳統(tǒng)勢力的支持外，也用自己的極端言論去吸引那些對政治缺乏關(guān)心但又受到生活壓力的人。

一些人認(rèn)為，美國在教育領(lǐng)域進一步“貧富分化”，追求更好的教育機會造成社區(qū)“收入隔離”勢頭。美國教育部國家教育數(shù)據(jù)中心的統(tǒng)計表明，2007年，全美公立學(xué)校低收入家庭學(xué)生為900萬，2014年超過1100萬。教育專家哈羅德·利維撰文指出，在美國常春藤大學(xué)，來自全美收入最低1/4家庭的學(xué)生僅占全體學(xué)生的3%，而來自收入最高1/4家庭的學(xué)生比例高達(dá)72%。教育領(lǐng)域的不平等現(xiàn)象加劇，特別是沉重的大學(xué)學(xué)費負(fù)擔(dān)是美國中產(chǎn)階層“縮水”的原因之一，也是選民對“華盛頓體制”和建制派感到憤怒的重要原因。特朗普這樣的反建制人物的出現(xiàn)也就合情合理。

對美國人來說，無論支持誰，都渴望變化。支持民主黨的人認(rèn)為，8年前希拉里在黨內(nèi)惜敗奧巴馬，但奧巴馬并沒有給美國帶來明顯的變化。現(xiàn)在美國經(jīng)濟急需提振，國際競爭激烈，風(fēng)云詭譎，需要希拉里這樣的女強人來打開局面。支持共和黨的人認(rèn)為，民主黨執(zhí)政八年時間已經(jīng)很長。可是共和黨連續(xù)兩屆的麥凱恩、羅姆尼等資深的職業(yè)政治家，競選都敗下陣來，現(xiàn)在必須要另辟蹊徑，出奇制勝。如果說特朗普開始在黨內(nèi)競選，大家還是試試看的話，他一路過關(guān)斬將，成為共和黨候選人，和希拉里一決高下，已經(jīng)是最合適的人選。從國家變化來看，希拉里當(dāng)政對國民而言，沒有想象空間。對國家來說，很難有變化的奇跡。選擇特朗普，雖然有不確定性，但畢竟充滿想象力和各種變化的可能。

還有分析認(rèn)為，特朗普的身影在歐洲國家也能找到。德國《世界報》評論員約瑟夫·約弗認(rèn)為，“從西班牙到瑞典再到波蘭，民粹主義反對黨正在蔓延，” 歐美之間的差別只在于用詞，“他們在這里反對‘上層人士’，那里(即美國)反對‘精英’”。《南德意志報》一篇評論用“幾乎每個歐洲國家都有小特朗普們在活動”的表述，對歐洲面臨的民族主義威脅發(fā)出警告。記者 周武英